Max Pain.
DEFINIÇÃO de 'Max Pain'
O ponto em que as opções expiram sem valor. O termo, a dor máxima, decorre da teoria da dor máxima, que afirma que a maioria dos comerciantes que compram e detêm contratos de opções até o vencimento perderá dinheiro. De acordo com a teoria, isso se deve à tendência de o preço de uma ação subjacente gravitar em direção ao seu "preço máximo de ação da dor" - o preço em que o maior número de opções (em dólares) expirará sem valor.
BREAKING Down 'Max Pain'
Cerca de 60% das opções são negociadas, 30% das opções expiram sem valor e 10% das opções são exercidas. A dor máxima é o ponto em que os proprietários das opções sentem "dor máxima", ou ficarão a perder o máximo de dinheiro. Os vendedores de opções, por outro lado, podem suportar a maior recompensa. A teoria da Máxima dor é controversa, e há desentendimento em relação a se a tendência para o preço do estoque subjacente a gravitar ao preço máximo de golpe de dor é por acaso ou por algum tipo de manipulação de mercado.
Opções de estoque de dor máxima
A negociação de opções é um jogo de soma zero entre compradores de opções e vendedores. Max (máximo) A teoria da dor parte do pressuposto de que a maioria das opções (tanto de chamadas quanto de opções) expirará sem valor na data de expiração das opções e infligirá o máximo de dor aos compradores de opções. Por que comprar opções? - porque a maioria dos vendedores de opções são grandes investidores / instituições ou fundos de hedge que protegerão suas posições e terão a capacidade de manipular o preço das ações de acordo com sua posição de Opções aberta.
Alguns dias antes da data de validade da Opção, o estoque (ou índice com opções) começará a se mover para o preço de greve onde existe o maior interesse de abertura de opção (OI) - em outras palavras, é o preço de exercício onde o número máximo de compradores de opção " "vai perder dinheiro.
Alguns investidores analisam o interesse aberto das chamadas e colocam em separado, em vez de um valor combinado, e usam a greve de Call OI mais alta e colocam o OI em greve e tomam decisões de investimento acreditando que o estoque acabará em algum lugar entre as 2 greves.
Max Pain é uma teoria e não deve ser seguido cegamente para tomar decisões de investimento no entanto, deve estar ciente disso e como isso funciona. É mais eficaz durante a semana de vencimento.
Postado 3 pessoas curtiram isso.
Pode ser usado para ambas as vendas laterais.
Comentar.
Você precisa estar logado para adicionar comentários. Assinar em.
Você deve fazer login para executar esta ação.
Você deve fazer o login para executar esta ação Signin.
OptionWin não faz recomendações de investimento e não fornece nenhum aconselhamento financeiro, fiscal ou jurídico. Todos os conteúdos e ferramentas são fornecidos no site apenas para fins educacionais e informativos. Qualquer símbolo de segurança (Stock, opções ou futuros) mostrado no site é para fins ilustrativos e não uma recomendação para comprar ou vender. A negociação de opções tem riscos inerentes e não é adequada para todos os investidores. Um investidor deve fazer sua própria due diligence antes da negociação.
Opções de estoque de dor máxima
Explicação de vídeo da teoria de dor de opção máxima.
Máxima dor é por favor para anunciar que possui dados de opções disponíveis disponíveis. Esses dados são fornecidos gratuitamente para você. Os dados destinam-se a ser utilizados para aprendizagem mecânica, redes neurais e algoritmos de negociação. No entanto, não há restrições sobre como você usa.
Aqui estão 4 ações para comprar que atualmente são menos de US $ 10. Cada uma dessas ações tem o potencial de subir de preço nos próximos meses. Isto é para fevereiro de 2017.
Pensamentos para a semana que termina em 26/08/16. Vamos começar por dar uma olhada no SPY Open Interest and Volume para a semana que termina em 26/08/2016.
Então você é um novo para este site, e você é novo no conceito de dor máxima. Onde você começa? Em suma, a teoria da dor máxima diz que os vendedores de opção (chamados escritores) têm estoque disponível para cumprir as opções, se forem exercidas. Essas posições de estoque são mantidas para minimizar o risco para os vendedores, e essa manutenção afeta o preço das ações. Então, as opções podem ser a abanada da cauda ao cachorro.
Uma pergunta que muitas vezes eu pergunto é quais são minhas fontes de dados. Minha principal fonte de dados de opções é o Google Finance. Sim, você está certo, Google Finance. O oficial do Google retirou seus dados financeiros há alguns anos atrás. Mas a API ainda está disponível.
A dor máxima das opções semanais da Apple: um ano depois.
Em 52 semanas, as ações da Apple fecharam dentro de US $ 1 da chamada gama Max Pain 39 vezes.
Para AAPLPain & # 8216; s Travis Lewis, que vem seguindo o comércio de Apple opções semanais desde que começaram exatamente um ano atrás, tudo fez todo o sentido. A Apple quase teve que fechar em algum lugar entre US $ 320 e US $ 330 e # 8212; o chamado intervalo Max Pain & # 8212; porque havia muito dinheiro em jogo para que ele terminasse a semana em qualquer outro lugar.
De acordo com a teoria da Max Pain, uma ação em que as opções são negociadas tenderá a fechar no dia da expiração das opções, ausente de um grande evento de notícias, no ponto que provoca a maior dor para as opções de compra de pessoas e o lucro máximo para essas vendendo-os.
Certamente parece ser verdade para a Apple, cujas opções na semana passada (como são a maioria das semanas) foram as mais negociadas de qualquer estoque americano. Em 52 semanas, a Apple fechou dentro de US $ 1 de Max Pain 39 vezes. Se você exclui as cinco semanas em que a negociação da Apple foi conduzida por um importante evento de notícias & # 8212; como uma versão de resultados ou uma introdução de novos produtos e # 8212; O fechamento da sexta-feira perdeu Max Pain apenas oito vezes no primeiro ano de troca de opções semanais.
Usando o fim de sexta-feira como um exemplo, aqui é como funciona:
Para manter as coisas simples, iremos olhar apenas nas duas opções mais vendidas da sexta-feira: as chamadas de US $ 330 e as $ 325 colocadas. Cada & # 8220; chamada & # 8221; contrato dá ao titular o direito de comprar 100 ações da Apple em US $ 330 cada. Cada & # 8220; put & # 8221; dá ao titular o direito de vender 100 ações da Apple em US $ 325.
52.568 chamadas $ 330 mudaram de mãos e 41.751 colocam $ 325 mudadas de mãos.
Uma vez que cada um desses e as chamadas representam 100 ações da Apple, o valor do estoque subjacente em jogo é significativo. Fazendo a matemática:
52,568 x 100 x $ 330 = US $ 1.734,744,000 da Apple 41,751 x 100 x $ 325 = $ 1.356.907.500 da Apple.
Claro, o lucro para qualquer detentor de opção é medido pela diferença entre o chamado preço de exercício (US $ 330 no caso de nossas chamadas) e as ações subjacentes. Se a Apple tivesse fechado a sexta-feira onde era quinta-feira (US $ 331,23), cada uma dessas chamadas de US $ 330 teria valido US $ 123,00. Cada $ 325 chamada (a segunda opção de compra mais fortemente negociada) teria valido $ 623.
Mas as ações caíram na sexta-feira, e essas 50.000 mais $ 330 chamadas e 40.000 mais $ 325 colocam tudo expirado com um valor de $ 0.00. De acordo com Lewis, o número total de contratos que expiraram sem valor na sexta-feira foram:
Partidas: 57.029 contratos representativos de 5,7 milhões de ações Chamadas: 31.894 contratos representando 3,2 milhões de ações.
Os defensores dos mercados de opções não concordam, mas Lewis, como muitos dos grupos de pequenos investidores, acredita que esse comércio semanal de opções agora ofusca a negociação no estoque subjacente. Tornou-se, dizem esses críticos, a cauda que afasta o cachorro. Isso pode ser realizado de duas maneiras # 8212; ou ambos:
Por manipulação definitiva, ou seja, comprar ou vender ações para manter seu preço dentro da faixa Max Pain. Isso é ilegal. Por & # 8220; normal & # 8221; cobertura. Isso ocorre quando as opções que são & # 8220; no dinheiro & # 8221; estão fechados. Por exemplo, quando a Apple atingiu US $ 331,23, alguns detentores das chamadas de US $ 330 as venderiam para um fabricante de mercado e receberam seus lucros de US $ 123. Isso colocaria o fabricante de mercado & # 8220; long & # 8221; uma chamada. Para manter seus livros em equilíbrio, ele geralmente irá vender 100 ações, criando uma pressão descendente que tende a conduzir o estoque de volta para Max Pain. (Veja aqui a descrição vívida de um antigo market maker noutras estratégias de hedge). Tudo isso, no que diz respeito à SEC, é perfeitamente legal.
& # 8220; De qualquer forma, & # 8221; escreve Lewis, & # 8220; AAPL está sendo movido artificialmente. Não tem preço na oferta e demanda ou na avaliação do estoque subjacente. & # 8221;
Lewis, apesar de suas objeções filosóficas, vem lucrando com o fenômeno através da criação de condores de ferro mensais & # 8221; (Veja aqui para uma explicação sobre como estes funcionam). Outra estratégia de negociação de opções populares é a # 8220; borboleta de ferro e # 8221; (Veja aqui). Ambos são transações de várias camadas projetadas para obter lucros modestos com risco de queda limitado em um estoque com volatilidade relativamente baixa.
Lewis tem feito isso todos os meses por um ano e ele não tem perdido.
Abaixo: Seu gráfico de 52 semanas de Apple Max Pain. Para a análise do que aconteceu na semana passada, veja aqui.
Você pode gostar.
Assine nossa newsletter.
Inscreva-se & amp; Salve .
Assine nossa newsletter.
A Fortune pode receber compensação por alguns links para produtos e serviços neste site. As ofertas podem estar sujeitas a alterações sem aviso prévio.
Cotações atrasadas pelo menos 15 minutos. Dados de mercado fornecidos pela Interactive Data. ETF e fundos mútuos fornecidos pela Morningstar, Inc. Termos e condições da Dow Jones: djindexes / mdsidx / html / tandc / indexestandcs. html.
Os dados do índice S & P são propriedade da Chicago Mercantile Exchange Inc. e seus licenciadores. Todos os direitos reservados. Termos e Condições. Desenvolvido e implementado por soluções interativas de gerenciamento de dados.
Uma idéia conhecida como "Teoria da dor máxima" faz com que você ganhe dinheiro?
À medida que as opções se tornaram instrumentos de negociação mais populares para os investidores de varejo, novas estratégias de negociação de ações girando em torno das datas de validade da opção se mantiveram no mercado.
Enquanto muitos comerciantes varejistas compram e vendem opções, os próprios escritores de opções têm muito a ganhar com os contratos que expiram sem valor. Os escritores de chamadas querem que os preços das ações caíram abaixo do preço de exercício de seus contratos e colocam os escritores que querem que os preços superem o preço de exercício de seus contratos.
No entanto, existe um preço no qual as chamadas e colocações expiram sem valor: o próprio preço de exercício. Se uma ação fechar em um belo número arredondado, como US $ 100, em uma data de expiração, todas as opções de compra e opções de venda com preços de exercício de US $ 100 que expirarem nessa data expirarão sem valor.
Os compradores de opções perdem, e os escritores de opções ganham.
É claro que há uma ampla gama de preços de exercício para qualquer data de vencimento, mas geralmente há um ou dois preços de exercício que têm um número excepcional de contratos de opção escritos para eles.
Uma vez que o preço de exercício com os contratos mais abertos é o preço pelo qual a ação causaria às detentoras de opções as maiores perdas financeiras, esse preço é referido como o & quot; max pain & quot; preço.
Máxima dor.
A idéia por trás da "Teoria máxima da dor" é assim: Como abordagens de expiração de opções, os redatores de opções tentarão comprar ou vender ações para conduzir o preço a um preço de fechamento que seja lucrativo para eles, ou pelo menos para cobrir seus pagamentos aos detentores das opções.
Os escritores de chamadas vendem ações para reduzir o preço das ações e colocar os escritores para comprar ações para aumentar o preço das ações e, no centro do caos, é o preço máximo de exercício da dor.
Essencialmente, toda essa compra e venda de "funis" e quot; o preço da ação em relação ao preço máximo de exercício da dor nas datas de validade. Por exemplo, a Tesla Motors Inc (NASDAQ: TSLA) fechou em 5 de novembro em US $ 230,97. A partir de 6 de novembro, o gráfico do valor total em dinheiro para cada preço de exercício da opção Tesla semanal (7 de novembro) pareceu assim:
O gráfico mostra os preços de exercício diferentes no eixo dos x e o valor total de caixa que seria pago em todas as chamadas e colocados a cada preço de exercício no eixo dos e. Como o preço de exercício de US $ 235,00 tem o menor valor em dinheiro de qualquer um dos preços de exercício, US $ 235,00 é o preço máximo da Tesla para a expiração de 7 de novembro.
Claro, o comércio de opções ocorre todos os dias, e o preço máximo da dor pode mudar em uma base horária. Como a Tesla estava negociando acima de US $ 244 na manhã de 6 de novembro, a Max Pain Theory sugere que pode ser um bom momento para os investidores obterem lucros antes do vencimento semanal.
Em teoria, chamar escritores e colocar escritores serão & ldquo; pushing & rdquo; O preço da ação da Tesla na direção de $ 235 antes de 7 de novembro, e essa direção seria reduzida.
A teoria máxima da dor funciona?
Há pouca evidência de que Max Pain Theory, ou "pinning", "quot; é uma estratégia de negociação de curto prazo que pode ser confiável de forma consistente. No entanto, parece que certos números redondos têm um puxão de preço ímpar como ímã durante a última hora de negociação na sexta-feira à tarde.
O mercado de ações não é um laboratório.
Não há leis que ditem o movimento do preço das ações, apenas idéias que o façam. Se suficientes comerciantes acreditam que uma idéia é verdadeira, não precisa realmente ser verdadeira para ser uma estratégia comercial viável. Se os comerciantes acreditam que uma idéia é verdadeira, o movimento de preços resultante será o mesmo que se a idéia fosse realmente verdadeira.
Uma profecia de autofinanciamento?
O único real que move o preço da ação é compradores e vendedores. Embora seja bom ver um aumento de estoque por causa de algo bom que uma empresa está fazendo, o dinheiro fica tão verde se o preço das ações aumentar porque outros traders estão mal informados.
Nesse sentido, a Teoria Max Pain é possivelmente um exemplo de uma profecia auto-realizável. Não importa se a teoria realmente funciona, se os comerciantes acreditam que isso funciona, eles vão comprar e vender como se fosse verdade. Independentemente do motivo, muitas vezes os drives de compra e venda compartilham o preço em relação ao preço máximo da dor nas datas de validade das opções.
Yahoo Finance.
À medida que as opções se tornaram instrumentos de negociação mais populares para os investidores de varejo, novas estratégias de negociação de ações girando em torno das datas de validade da opção se mantiveram no mercado.
Enquanto muitos comerciantes varejistas compram e vendem opções, os próprios escritores de opções têm muito a ganhar com os contratos que expiram sem valor. Os escritores de chamadas querem que os preços das ações caíram abaixo do preço de exercício de seus contratos e colocam os escritores que querem que os preços superem o preço de exercício de seus contratos.
No entanto, existe um preço no qual as chamadas e colocações expiram sem valor: o próprio preço de exercício. Se uma ação fechar em um belo número arredondado, como US $ 100, em uma data de expiração, todas as opções de compra e opções de venda com preços de exercício de US $ 100 que expirarem nessa data expirarão sem valor.
Os compradores de opções perdem, e os escritores de opções ganham.
Claro, há uma ampla gama de preços de exercício para qualquer data de vencimento, mas geralmente há um ou dois preços de exercício que possuem um número excepcional de contratos de opções escritos para eles.
Uma vez que o preço de exercício com os contratos mais abertos é o preço pelo qual as ações causariam aos detentores das opções as maiores perdas financeiras, esse preço é referido como o preço da "dor máxima".
A idéia por trás da "Maximum Pain Theory" é a seguinte: como abordagens de expiração de opções, os autores de opções tentarão comprar ou vender ações para direcionar o preço para um preço de fechamento que seja lucrativo para eles, ou pelo menos para cobrir seus pagamentos. os detentores das opções.
Os escritores de chamadas vendem ações para reduzir o preço das ações e colocar os escritores para comprar ações para aumentar o preço das ações e, no centro do caos, é o preço máximo de exercício da dor.
Essencialmente, tudo isso compra e vende "funis" o preço da ação em relação ao preço máximo de exercício da dor nas datas de validade. Por exemplo, a Tesla Motors Inc (NASDAQ: TSLA) fechou em 5 de novembro em US $ 230,97. A partir de 6 de novembro, o gráfico do valor total em dinheiro para cada preço de exercício da opção Tesla semanal (7 de novembro) pareceu assim:
O gráfico mostra os preços de exercício diferentes no eixo dos x e o valor total de caixa que seria pago em todas as chamadas e colocados a cada preço de exercício no eixo dos e. Uma vez que um preço de exercício de US $ 235,00 tem o menor valor em dinheiro de qualquer um dos preços de exercício, US $ 235 é o preço máximo de dor da Tesla para o vencimento de 7 de novembro.
Claro, o comércio de opções ocorre todos os dias, e o preço máximo da dor pode mudar em uma base horária. Como a Tesla estava negociando acima de US $ 244 na manhã de 6 de novembro, a Max Pain Theory sugere que pode ser um bom momento para os investidores obterem lucros antes do vencimento semanal.
Em teoria, chamar escritores e colocar escritores estará "empurrando" o preço das ações da Tesla na direção de US $ 235 antes de 7 de novembro, e essa direção seria baixa.
A teoria máxima da dor funciona?
Há poucas evidências de que Max Pain Theory, ou "pinning", é uma estratégia de negociação de curto prazo que pode ser confiável consistentemente. No entanto, parece que certos números redondos têm um puxão de preço ímpar como ímã durante a última hora de negociação na sexta-feira à tarde.
O mercado de ações não é um laboratório.
Não há leis que ditem o movimento do preço das ações, apenas idéias que o façam. Se suficientes comerciantes acreditam que uma idéia é verdadeira, não precisa realmente ser verdadeira para ser uma estratégia de negociação viável. Se os comerciantes acreditam que uma idéia é verdadeira, o movimento de preços resultante será o mesmo que se a idéia fosse realmente verdadeira.
O único real que move o preço da ação é compradores e vendedores. Embora seja bom ver um aumento das ações por causa de algo bom que uma empresa está fazendo, o dinheiro é tão verde se o preço das ações aumentar porque outros traders estão mal informados.
Nesse sentido, a Teoria Max Pain é possivelmente um exemplo de uma profecia auto-realizável. Não importa se a teoria realmente funciona, se os comerciantes acreditam que isso funciona, eles vão comprar e vender como se fosse verdade. Independentemente do motivo, muitas vezes os drives de compra e venda compartilham o preço em relação ao preço máximo da dor nas datas de validade das opções.
Explicação de vídeo da teoria de dor de opção máxima.
Máxima dor é por favor para anunciar que possui dados de opções disponíveis disponíveis. Esses dados são fornecidos gratuitamente para você. Os dados destinam-se a ser utilizados para aprendizagem mecânica, redes neurais e algoritmos de negociação. No entanto, não há restrições sobre como você usa.
Aqui estão 4 ações para comprar que atualmente são menos de US $ 10. Cada uma dessas ações tem o potencial de subir de preço nos próximos meses. Isto é para fevereiro de 2017.
Pensamentos para a semana que termina em 26/08/16. Vamos começar por dar uma olhada no SPY Open Interest and Volume para a semana que termina em 26/08/2016.
Então você é um novo para este site, e você é novo no conceito de dor máxima. Onde você começa? Em suma, a teoria da dor máxima diz que os vendedores de opção (chamados escritores) têm estoque disponível para cumprir as opções, se forem exercidas. Essas posições de estoque são mantidas para minimizar o risco para os vendedores, e essa manutenção afeta o preço das ações. Então, as opções podem ser a abanada da cauda ao cachorro.
Uma pergunta que muitas vezes eu pergunto é quais são minhas fontes de dados. Minha principal fonte de dados de opções é o Google Finance. Sim, você está certo, Google Finance. O oficial do Google retirou seus dados financeiros há alguns anos atrás. Mas a API ainda está disponível.
A dor máxima das opções semanais da Apple: um ano depois.
Em 52 semanas, as ações da Apple fecharam dentro de US $ 1 da chamada gama Max Pain 39 vezes.
Para AAPLPain & # 8216; s Travis Lewis, que vem seguindo o comércio de Apple opções semanais desde que começaram exatamente um ano atrás, tudo fez todo o sentido. A Apple quase teve que fechar em algum lugar entre US $ 320 e US $ 330 e # 8212; o chamado intervalo Max Pain & # 8212; porque havia muito dinheiro em jogo para que ele terminasse a semana em qualquer outro lugar.
De acordo com a teoria da Max Pain, uma ação em que as opções são negociadas tenderá a fechar no dia da expiração das opções, ausente de um grande evento de notícias, no ponto que provoca a maior dor para as opções de compra de pessoas e o lucro máximo para essas vendendo-os.
Certamente parece ser verdade para a Apple, cujas opções na semana passada (como são a maioria das semanas) foram as mais negociadas de qualquer estoque americano. Em 52 semanas, a Apple fechou dentro de US $ 1 de Max Pain 39 vezes. Se você exclui as cinco semanas em que a negociação da Apple foi conduzida por um importante evento de notícias & # 8212; como uma versão de resultados ou uma introdução de novos produtos e # 8212; O fechamento da sexta-feira perdeu Max Pain apenas oito vezes no primeiro ano de troca de opções semanais.
Usando o fim de sexta-feira como um exemplo, aqui é como funciona:
Para manter as coisas simples, iremos olhar apenas nas duas opções mais vendidas da sexta-feira: as chamadas de US $ 330 e as $ 325 colocadas. Cada & # 8220; chamada & # 8221; contrato dá ao titular o direito de comprar 100 ações da Apple em US $ 330 cada. Cada & # 8220; put & # 8221; dá ao titular o direito de vender 100 ações da Apple em US $ 325.
52.568 chamadas $ 330 mudaram de mãos e 41.751 colocam $ 325 mudadas de mãos.
Uma vez que cada um desses e as chamadas representam 100 ações da Apple, o valor do estoque subjacente em jogo é significativo. Fazendo a matemática:
52,568 x 100 x $ 330 = US $ 1.734,744,000 da Apple 41,751 x 100 x $ 325 = $ 1.356.907.500 da Apple.
Claro, o lucro para qualquer detentor de opção é medido pela diferença entre o chamado preço de exercício (US $ 330 no caso de nossas chamadas) e as ações subjacentes. Se a Apple tivesse fechado a sexta-feira onde era quinta-feira (US $ 331,23), cada uma dessas chamadas de US $ 330 teria valido US $ 123,00. Cada $ 325 chamada (a segunda opção de compra mais fortemente negociada) teria valido $ 623.
Mas as ações caíram na sexta-feira, e essas 50.000 mais $ 330 chamadas e 40.000 mais $ 325 colocam tudo expirado com um valor de $ 0.00. De acordo com Lewis, o número total de contratos que expiraram sem valor na sexta-feira foram:
Partidas: 57.029 contratos representativos de 5,7 milhões de ações Chamadas: 31.894 contratos representando 3,2 milhões de ações.
Os defensores dos mercados de opções não concordam, mas Lewis, como muitos dos grupos de pequenos investidores, acredita que esse comércio semanal de opções agora ofusca a negociação no estoque subjacente. Tornou-se, dizem esses críticos, a cauda que afasta o cachorro. Isso pode ser realizado de duas maneiras # 8212; ou ambos:
Por manipulação definitiva, ou seja, comprar ou vender ações para manter seu preço dentro da faixa Max Pain. Isso é ilegal. Por & # 8220; normal & # 8221; cobertura. Isso ocorre quando as opções que são & # 8220; no dinheiro & # 8221; estão fechados. Por exemplo, quando a Apple atingiu US $ 331,23, alguns detentores das chamadas de US $ 330 as venderiam para um fabricante de mercado e receberam seus lucros de US $ 123. Isso colocaria o fabricante de mercado & # 8220; long & # 8221; uma chamada. Para manter seus livros em equilíbrio, ele geralmente irá vender 100 ações, criando uma pressão descendente que tende a conduzir o estoque de volta para Max Pain. (Veja aqui a descrição vívida de um antigo market maker noutras estratégias de hedge). Tudo isso, no que diz respeito à SEC, é perfeitamente legal.
& # 8220; De qualquer forma, & # 8221; escreve Lewis, & # 8220; AAPL está sendo movido artificialmente. Não tem preço na oferta e demanda ou na avaliação do estoque subjacente. & # 8221;
Lewis, apesar de suas objeções filosóficas, vem lucrando com o fenômeno através da criação de condores de ferro mensais & # 8221; (Veja aqui para uma explicação sobre como estes funcionam). Outra estratégia de negociação de opções populares é a # 8220; borboleta de ferro e # 8221; (Veja aqui). Ambos são transações de várias camadas projetadas para obter lucros modestos com risco de queda limitado em um estoque com volatilidade relativamente baixa.
Lewis tem feito isso todos os meses por um ano e ele não tem perdido.
Abaixo: Seu gráfico de 52 semanas de Apple Max Pain. Para a análise do que aconteceu na semana passada, veja aqui.
Você pode gostar.
Assine nossa newsletter.
Inscreva-se & amp; Salve .
Assine nossa newsletter.
A Fortune pode receber compensação por alguns links para produtos e serviços neste site. As ofertas podem estar sujeitas a alterações sem aviso prévio.
Cotações atrasadas pelo menos 15 minutos. Dados de mercado fornecidos pela Interactive Data. ETF e fundos mútuos fornecidos pela Morningstar, Inc. Termos e condições da Dow Jones: djindexes / mdsidx / html / tandc / indexestandcs. html.
Os dados do índice S & P são propriedade da Chicago Mercantile Exchange Inc. e seus licenciadores. Todos os direitos reservados. Termos e Condições. Desenvolvido e implementado por soluções interativas de gerenciamento de dados.
Uma idéia conhecida como "Teoria da dor máxima" faz com que você ganhe dinheiro?
À medida que as opções se tornaram instrumentos de negociação mais populares para os investidores de varejo, novas estratégias de negociação de ações girando em torno das datas de validade da opção se mantiveram no mercado.
Enquanto muitos comerciantes varejistas compram e vendem opções, os próprios escritores de opções têm muito a ganhar com os contratos que expiram sem valor. Os escritores de chamadas querem que os preços das ações caíram abaixo do preço de exercício de seus contratos e colocam os escritores que querem que os preços superem o preço de exercício de seus contratos.
No entanto, existe um preço no qual as chamadas e colocações expiram sem valor: o próprio preço de exercício. Se uma ação fechar em um belo número arredondado, como US $ 100, em uma data de expiração, todas as opções de compra e opções de venda com preços de exercício de US $ 100 que expirarem nessa data expirarão sem valor.
Os compradores de opções perdem, e os escritores de opções ganham.
É claro que há uma ampla gama de preços de exercício para qualquer data de vencimento, mas geralmente há um ou dois preços de exercício que têm um número excepcional de contratos de opção escritos para eles.
Uma vez que o preço de exercício com os contratos mais abertos é o preço pelo qual a ação causaria às detentoras de opções as maiores perdas financeiras, esse preço é referido como o & quot; max pain & quot; preço.
Máxima dor.
A idéia por trás da "Teoria máxima da dor" é assim: Como abordagens de expiração de opções, os redatores de opções tentarão comprar ou vender ações para conduzir o preço a um preço de fechamento que seja lucrativo para eles, ou pelo menos para cobrir seus pagamentos aos detentores das opções.
Os escritores de chamadas vendem ações para reduzir o preço das ações e colocar os escritores para comprar ações para aumentar o preço das ações e, no centro do caos, é o preço máximo de exercício da dor.
Essencialmente, toda essa compra e venda de "funis" e quot; o preço da ação em relação ao preço máximo de exercício da dor nas datas de validade. Por exemplo, a Tesla Motors Inc (NASDAQ: TSLA) fechou em 5 de novembro em US $ 230,97. A partir de 6 de novembro, o gráfico do valor total em dinheiro para cada preço de exercício da opção Tesla semanal (7 de novembro) pareceu assim:
O gráfico mostra os preços de exercício diferentes no eixo dos x e o valor total de caixa que seria pago em todas as chamadas e colocados a cada preço de exercício no eixo dos e. Como o preço de exercício de US $ 235,00 tem o menor valor em dinheiro de qualquer um dos preços de exercício, US $ 235,00 é o preço máximo da Tesla para a expiração de 7 de novembro.
Claro, o comércio de opções ocorre todos os dias, e o preço máximo da dor pode mudar em uma base horária. Como a Tesla estava negociando acima de US $ 244 na manhã de 6 de novembro, a Max Pain Theory sugere que pode ser um bom momento para os investidores obterem lucros antes do vencimento semanal.
Em teoria, chamar escritores e colocar escritores serão & ldquo; pushing & rdquo; O preço da ação da Tesla na direção de $ 235 antes de 7 de novembro, e essa direção seria reduzida.
A teoria máxima da dor funciona?
Há pouca evidência de que Max Pain Theory, ou "pinning", "quot; é uma estratégia de negociação de curto prazo que pode ser confiável de forma consistente. No entanto, parece que certos números redondos têm um puxão de preço ímpar como ímã durante a última hora de negociação na sexta-feira à tarde.
O mercado de ações não é um laboratório.
Não há leis que ditem o movimento do preço das ações, apenas idéias que o façam. Se suficientes comerciantes acreditam que uma idéia é verdadeira, não precisa realmente ser verdadeira para ser uma estratégia comercial viável. Se os comerciantes acreditam que uma idéia é verdadeira, o movimento de preços resultante será o mesmo que se a idéia fosse realmente verdadeira.
Uma profecia de autofinanciamento?
O único real que move o preço da ação é compradores e vendedores. Embora seja bom ver um aumento de estoque por causa de algo bom que uma empresa está fazendo, o dinheiro fica tão verde se o preço das ações aumentar porque outros traders estão mal informados.
Nesse sentido, a Teoria Max Pain é possivelmente um exemplo de uma profecia auto-realizável. Não importa se a teoria realmente funciona, se os comerciantes acreditam que isso funciona, eles vão comprar e vender como se fosse verdade. Independentemente do motivo, muitas vezes os drives de compra e venda compartilham o preço em relação ao preço máximo da dor nas datas de validade das opções.
Yahoo Finance.
À medida que as opções se tornaram instrumentos de negociação mais populares para os investidores de varejo, novas estratégias de negociação de ações girando em torno das datas de validade da opção se mantiveram no mercado.
Enquanto muitos comerciantes varejistas compram e vendem opções, os próprios escritores de opções têm muito a ganhar com os contratos que expiram sem valor. Os escritores de chamadas querem que os preços das ações caíram abaixo do preço de exercício de seus contratos e colocam os escritores que querem que os preços superem o preço de exercício de seus contratos.
No entanto, existe um preço no qual as chamadas e colocações expiram sem valor: o próprio preço de exercício. Se uma ação fechar em um belo número arredondado, como US $ 100, em uma data de expiração, todas as opções de compra e opções de venda com preços de exercício de US $ 100 que expirarem nessa data expirarão sem valor.
Os compradores de opções perdem, e os escritores de opções ganham.
Claro, há uma ampla gama de preços de exercício para qualquer data de vencimento, mas geralmente há um ou dois preços de exercício que possuem um número excepcional de contratos de opções escritos para eles.
Uma vez que o preço de exercício com os contratos mais abertos é o preço pelo qual as ações causariam aos detentores das opções as maiores perdas financeiras, esse preço é referido como o preço da "dor máxima".
A idéia por trás da "Maximum Pain Theory" é a seguinte: como abordagens de expiração de opções, os autores de opções tentarão comprar ou vender ações para direcionar o preço para um preço de fechamento que seja lucrativo para eles, ou pelo menos para cobrir seus pagamentos. os detentores das opções.
Os escritores de chamadas vendem ações para reduzir o preço das ações e colocar os escritores para comprar ações para aumentar o preço das ações e, no centro do caos, é o preço máximo de exercício da dor.
Essencialmente, tudo isso compra e vende "funis" o preço da ação em relação ao preço máximo de exercício da dor nas datas de validade. Por exemplo, a Tesla Motors Inc (NASDAQ: TSLA) fechou em 5 de novembro em US $ 230,97. A partir de 6 de novembro, o gráfico do valor total em dinheiro para cada preço de exercício da opção Tesla semanal (7 de novembro) pareceu assim:
O gráfico mostra os preços de exercício diferentes no eixo dos x e o valor total de caixa que seria pago em todas as chamadas e colocados a cada preço de exercício no eixo dos e. Uma vez que um preço de exercício de US $ 235,00 tem o menor valor em dinheiro de qualquer um dos preços de exercício, US $ 235 é o preço máximo de dor da Tesla para o vencimento de 7 de novembro.
Claro, o comércio de opções ocorre todos os dias, e o preço máximo da dor pode mudar em uma base horária. Como a Tesla estava negociando acima de US $ 244 na manhã de 6 de novembro, a Max Pain Theory sugere que pode ser um bom momento para os investidores obterem lucros antes do vencimento semanal.
Em teoria, chamar escritores e colocar escritores estará "empurrando" o preço das ações da Tesla na direção de US $ 235 antes de 7 de novembro, e essa direção seria baixa.
A teoria máxima da dor funciona?
Há poucas evidências de que Max Pain Theory, ou "pinning", é uma estratégia de negociação de curto prazo que pode ser confiável consistentemente. No entanto, parece que certos números redondos têm um puxão de preço ímpar como ímã durante a última hora de negociação na sexta-feira à tarde.
O mercado de ações não é um laboratório.
Não há leis que ditem o movimento do preço das ações, apenas idéias que o façam. Se suficientes comerciantes acreditam que uma idéia é verdadeira, não precisa realmente ser verdadeira para ser uma estratégia de negociação viável. Se os comerciantes acreditam que uma idéia é verdadeira, o movimento de preços resultante será o mesmo que se a idéia fosse realmente verdadeira.
O único real que move o preço da ação é compradores e vendedores. Embora seja bom ver um aumento das ações por causa de algo bom que uma empresa está fazendo, o dinheiro é tão verde se o preço das ações aumentar porque outros traders estão mal informados.
Nesse sentido, a Teoria Max Pain é possivelmente um exemplo de uma profecia auto-realizável. Não importa se a teoria realmente funciona, se os comerciantes acreditam que isso funciona, eles vão comprar e vender como se fosse verdade. Independentemente do motivo, muitas vezes os drives de compra e venda compartilham o preço em relação ao preço máximo da dor nas datas de validade das opções.
Comments
Post a Comment